长赢指数投资丨中证500丨V4
—— 前言 ——
本系列研读E大(ETF拯救世界)的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。
研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。
—— 历史收益 ——
中证500，发布以来年化涨跌幅7.39%，近十年6.55%，近五年-0.93%。
看下全收益指数的对比。
中证500这种的股息率不像红利那么高，因此全收益指数相对价格指数偏差不大。
接下来看看趋势线。
—— 趋势线 ——
随手画的，趋势线这种东西，挪动一点偏差千点，看看就好哈。
之前E大给了一些指数的支撑线，中证500目前在4800-4900左右。
再看看估值。
—— 估值 ——
今年这波下跌从时空动量来说，已经接近2018年那次了，目前即便已上涨，也还是在底部区域，就等风来。
看下这个位置的预期年化收益如何呢？
上次在《ETF拯救世界丨涨上去就害怕踏空》一文中贴过，细心的【清空】同学发现了里面的错误，这次更新如上。
大致可以看出，当前的PE、PB所在位置，历史上持有1年、3年、5年、7年曾经出现过的年化收益率。
这种图类似量子物理的概率云，点越集中意味着出现该位置的概率越大，但不意味着一定出现。
就像波粒二象性的光子，大量光子经过双缝干涉出现明暗相间的光斑，但每个粒子是无法预测走势的。
红点则代表该位置所有点的平均值。持有时长，点越收敛，这就是之前说的，看短期意义不大的原因。
从上面看，当前位置，持有5年以上年化收益率超过10%是大概率的。
—— 编制方案 ——
采用分级靠档加权，避免巨无霸左右指数，鉴于有500只，因此每只成分股占比不会很大。
—— 行业 & 成分股 ——
行业和权重股都比较分散。
—— E大点评 ——
2019-2-1
回复@北京盛产义和团:500平均市值100亿，最大成分股市值300亿，最小30亿。目前是彻底的中小盘指数。主要是这两年跌的太快，调整指数成分都来不及把跌到几十亿的股票调出去。//@北京盛产义和团:E大，500能算中小盘吗？
2019-2-1
今天500的涨幅是300的286%，50甚至跌了。
但这并不代表什么。
500也许还会继续跌。
但在这个位置开始，未来5-10年500如果不出现至少一次年化10%甚至15%以上的时刻，我会比较惊讶。
2018-9-10
4690。$中证500 sz399905$ 我的理解极限。
再低，就是500的钻石底。
2018-9-10
中证500，目前的点位与2014年9月基本相同。也就是说，4年没涨。
然而，它的估值已经从4年前的35倍降至目前的21倍。
你买的高，持有4年不挣钱，很正常。虽然中间翻过一倍。
如果未来四年还是不涨，那么估值将从21倍降至12倍。
我告诉你，我不信。
不然，4年后你把这条微博翻出来打我的脸。
4年后，500一定比现在高。高多少，我不知道。
2018-6-20
我大概跟大家说一下500的估值历史，大家心里也有个数。
目前中证500全收益指数比2008年1月和2010年12月两次顶部区域都高一点，大概高5%。也就是说你如果在这两个月买了，10年，以及8年后，只能赚5%。
为什么呢。因为这两个月，500的PE分别是58倍和45倍。所以你看，千万不要买贵了。
10年过去，指数只涨了5%，那么估值呢？估值已经从58倍降到了24倍。下降了60%。
这么说吧，如果500还能回到58倍估值，那么现在买，不考虑利润增长，会涨140%。
我们先不要这么乐观。我们就考虑，500这辈子大顶估值就是24倍了。不会超过了。那么未来能赚多少。
历史上，24倍的估值最近三次出现在2005年11月、2008年9月、2012年11月——没了。
2005年11月买入，至今赚520%；2008年9月买入，至今赚158%；2012年11月买入至今赚91%。
各位可以自己算算年化收益。什么？不会？我帮你算。
2012年至今年化心算大概是12%；08至今年化10%多；2005年买入至今大概15%左右。
会不会觉得12%、10%、15%比较少？别忘了我们的前提，前提是，未来24倍就是大顶了，不会出现更高的估值了。2015年那种70倍的估值再也不会出现了。当然，如果出现，你会把巴菲特甩掉10条街。
那么，会不会以后连15倍都超不过了？那么我们不就收益率很低了吗？
有可能。不过我要告诉你的是，2008年，金融危机，最低点，500估值，18倍。也只维持了一个月。也就是说，2005年至今13年，只有一个月500估值低于20倍。
下次不一样，这次不一样。
去年利润增长超过25%的指数你连20PE都不给我？
呵呵，信了你的鬼。